O terceiro game da franquia, Waterworld funciona da mesma maneira que os outros, o jogador deve atravessar diversas salas enquanto cumpre desafios e descobre pistas escondidas.
Assim como os dois jogos anteriores, a Atari também criou uma história em quadrinhos para o jogo, em meio a história são encontradas pistas e dicas para completar o jogo.Diferente dos outros jogos criados, Waterworld acabou se tornando um jogo mais simples, com menos pistas escondidas, menos salas para atravessar e maior facilidade de encontrar qual item deve ir em qual sala. Mas existem algumas melhorias nessa diferença, o terceiro jogo da franquia apresenta efeitos sonoros e gráficos mais agradáveis que os outros dois, melhorando muito a experiência de jogo.
Infelizmente, com a quebra da indústria dos games e a venda da Atari, a serie Swordquest foi cancelada após o lançamento do terceiro jogo. Com isso não havia motivo para continuar com o grande concurso que estava acontecendo.
O concurso foi cancelado e os finalistas receberam 2 mil dólares cada um, exceto pelos vencedores dos dois concursos anteriores, Steven Bell e Michael Rideout, que receberam US$ 15 mil cada um.O premio para o vencedor de Waterworld seria uma coroa feita de ouro e incrustada com diamantes, rubis e outras jóias. Assim como premio para Airworld e o grande premio final, não se sabe o verdadeiro paradeiro da coroa de ouro.
Inicialmente o game estava disponível apenas para aqueles que participavam do Atari club, somente depois do concurso ser cancelado que o título ficou a venda para o público em geral.
Produtor: Tod Frye
Distribuidor: Atari